债权拍卖知识 | 3年期国债利率降到3%以下，如何稳住长期收益？

今年第二批储蓄国债3年期债利率降到3%以下

今年第二批储蓄国债收益又降了！5月8日，财政部官网发布《国债业务公告2023年第65号》。根据国债发行计划，财政部将于5月10日至5月19日发行第三期和第四期储蓄国债（凭证式）。其中第三期期限3年，票面利率2.95%；第四期期限5年，票面年利率3.07%。两期国债最大发行额均为100亿元人民币。这是继今年3月首批3年期和5年期储蓄国债票面利率分别降至3.00%和3.12%后，储蓄国债利率年内第二次下调。

3月时，财政部发行的今年首批储蓄国债即有过一次“降息”。当时两个期限品种为非对称调降，其中三年期较上次调降5bp至3.00%，五年期下调10bp至3.12%。4月时发行的两期电子式储蓄国债，利率未有变化。2022年财政部共三次下调储蓄国债（包括凭证式和电子式）票面利率，分别在3月、7月和9月，幅度依次为5bp、15bp和15bp。

浙商银行调整人民币存款挂牌利率 三、五年期定期存款利率降至3%以下

近日，浙商银行发布公告称，自2023年5月5日起调整人民币存款挂牌利率，具体情况如下：个人存款方面，活期存款利率调整为0.25%；三个月、半年、一年期整存整取利率分别调整为1.30%、1.55%、1.85%；二年期、三年期、五年期整存整取利率分别调整为2.40%、2.90%、2.95%。此外，零存整取、整存零取、存本取息一年、三年、五年期利率分别为1.30%、1.55%、1.85%，通知存款利率一天、七天利率为0.70%、1.25%。

银行为了保持息差稳定，压降负债端成本，只能控制购买额度和降低利率，减少公众的存款热情。国债也是类似的道理。

低风险产品利率一降再降

一、首先要明白，大环境好的时候，经济也在快速上升，会导致市场流动性更多，比如股票、基金等中高风险理财产品，明显的高风险理财产品已经出现，呈现明显的上升趋势。在这种情况下，投资者开始大量投资，导致市场流动性更强。当一个金融产品供不应求的时候，它的预期年化收益率也会下降，因为不管利率多低，都会有人买。

二、后疫情时代，不确定性增加。居民企稳的意识增强，手上有钱心中不慌，投资者风险偏好显著降低。

三、国外局部地区动荡，大宗商品涨价，通胀加剧，对国内造成一定影响。

如何稳住长期收益？

担心利率进一步下行的投资者，可以借助一些风险较小，回报较高，且资金安全的产品来稳住长期收益，比如政府债。政府债由政府承担还本付息的责任 ，是国家信用的体现。政府债券是政府为筹集资金而向出资者出具并承诺在一定时期支付利息和偿还本金的债务凭证,具体包括国家债券即中央政府债券、地方政府债券和政府担保债券等。

政府债券具有安全性高、流通性强、收益稳定、免税待遇的特征。

1.安全性高:政府债券是政府发行的债券，由政府承担还本付息的责任 ，是国家信用的体现。在各类债券中，政府债券的信用等级是最高的，通常被称为金边债券。投资者购买政府债券，是一种较安全的投资选择。

2.流通性强:政府债券是一国政府的债券，它的发行量一般都非常大，同时，由于政府债券的信用好，竞争力强，市场属性好。所以，许多国家政府债券的二级市场十分发达，一般不仅允许在证券交易所上市交易，还允许在场外市场进行买卖。发达的二级市场为政府债券的转让提供了方便，使其流通性大大增强。

3.收益稳定:政府债券的付息由政府保证，其信用度最高，风险最小，对于投资者来说，投资政府债券的收益是比较稳定的。此外，因政府债券的本息大多数固定且有保障，所以交易价格一般不会出现大的波动，二级市场的交易双方均能得到相对稳定的收益。

4.免税待遇:政府债券是政府自己的债券，为了鼓励人们投资政府债券，大多数国家规定，对于购买政府债券所获得的收益，可以享受免税待遇。《中华人民共和国个人所得税法》规定，个人投资的公司债券利息、股息、红利所得应纳入个人所得税，但国债和国家发行的金融债券的利息收入可免纳个人所得税。因此，在政府与其他证券名义收益率相等的情况下，如果考虑税收因素，持有政府债券的投资者可以获得更多的实际投资收益。

5.政府债发行和交易受到法律法规的监管:政府债券的发行和交易受到法律法规的监管。在中国，政府债券的发行和交易依据《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国金融机构法》、《国债法》等相关法律法规进行监管。政府债券的发行机构包括中国人民银行和财政部等政府机构，发行和交易通常通过证券交易所进行。政府债券的发行和交易须遵守相关法律法规，如披露充分的信息、保护投资者利益等。